最近银行理财市场发生了一些显著的变化★ღ★★✿，包括★ღ★★✿：一些银行理财子公司进行了部分产品的费率优惠★ღ★★✿，有些银行理财产品调整了规模上限★ღ★★✿，有不少人买的理财亏钱了蜜芽tv.2722跳在线观看网站★ღ★★✿。总之★ღ★★✿，一句话最近银行理财是多事之秋★ღ★★✿。

　　我看到不少财经媒体将银行的这种费率优惠是价格战为了抢客户★ღ★★✿。但是★ღ★★✿，个人认为这些媒体并不理解银行理财★ღ★★✿，有点想当然了★ღ★★✿。如果想要理解这些现象应该从问题的根源入手★ღ★★✿：理财产品净值化★ღ★★✿。

　　理财产品净值化是理财新规的硬性规定★ღ★★✿，从2021年12月31日是理财净值化改造的最后期限★ღ★★✿。从2022年起所有新发和存量银行理财产品★ღ★★✿，除了少数现金理财产品外都要定期披露净值★ღ★★✿。而且凯发k8国际娱乐★ღ★★✿，监管规定银行理财的净值应该尽量使用市价法★ღ★★✿，避免使用摊余成本法★ღ★★✿。关于市价法和摊余成本法的区别凯发k8国际娱乐凯发k8国际娱乐★ღ★★✿，我在之前的银行理财相关文章里已经说明了★ღ★★✿。直观的感觉就是摊余成本法的波动很小★ღ★★✿，而市价法的波动要大得多★ღ★★✿。

　　新的估值法蜜芽tv.2722跳在线观看网站★ღ★★✿，观念陈旧的客户和年初权益市场的波动叠加在一起给银行理财子公司带来了不大不小的麻烦★ღ★★✿。我们不妨举个例子看看凯发k8国际娱乐★ღ★★✿，以招银招睿颐养丰润进取一年定开4号为例★ღ★★✿，如下图1所示★ღ★★✿：

　　从图1看到1月21日后这款产品的净值增长显著放缓★ღ★★✿，1月21日的净值1.0193★ღ★★✿，到了2月18日净值只有1.0205★ღ★★✿，4周净值只增加了0.0012★ღ★★✿，而且在1月28日净值还出现了负增长★ღ★★✿。而从21年12月17号开始的四周净值增加了0.0029★ღ★★✿。估计玩股票的投资者会说这点变化算个屁啊★ღ★★✿，确实对于股票投资者来说每天看着上下百分之几的波动已经习以为常了★ღ★★✿。但是★ღ★★✿，买理财的投资者他们前两年被各种宝洗脑了★ღ★★✿，喜欢看每天或每周赚了多少钱★ღ★★✿。假设某投资者买了10万份理财★ღ★★✿，他会看到1月21日这周赚了240★ღ★★✿，1月28日这周亏了40★ღ★★✿，2月7日这周赚了150★ღ★★✿，2月11日亏了30★ღ★★✿。如果有投资者是在1月21日买入的★ღ★★✿，那么可能他第一周就会收到一份亏损的报告★ღ★★✿。

　　最近我在论坛里不止一次看到有人吐槽买了固收类理财还会亏钱★ღ★★✿，然后就是要赎回理财等★ღ★★✿。这说明很多买理财的人还没有适应理财净值化★ღ★★✿。站在银行的角度★ღ★★✿，肯定不希望客户赎回理财产品★ღ★★✿，因为把理财赎回变成活期后很容易转走流失★ღ★★✿。留住客户的唯一办法就是尽量减少净值的波动★ღ★★✿，特别是出现净值负增长★ღ★★✿。但是★ღ★★✿，市价法和资产价格的波动是银行不可控的★ღ★★✿，银行可控的就是管理费★ღ★★✿。所以★ღ★★✿，在面对今年市场表现不佳的情况★ღ★★✿，银行理财子公司选择对部分产品给予阶段性管理费的优惠★ღ★★✿。

　　管理费优惠的方法大致分为3大类★ღ★★✿：管理费临时性减免★ღ★★✿，销售费临时性减免★ღ★★✿，更改收费模式★ღ★★✿。理财产品的费用一般分成4种★ღ★★✿：固定管理费★ღ★★✿，市场销售费蜜芽tv.2722跳在线观看网站★ღ★★✿，托管费和浮动管理费★ღ★★✿。其中★ღ★★✿，前三个是固定收取的每日计算净值的时候已经扣除了★ღ★★✿。浮动管理费是指理财产品超过业绩标准的超额收益按照约定的比例抽取作为理财公司的奖励★ღ★★✿。

　　在前三个固定费率中托管费是托管银行收取的★ღ★★✿，理财子公司无权调整★ღ★★✿。所以★ღ★★✿，我们看到费率优惠主要是固定管理费和市场销售费率的优惠★ღ★★✿。其中★ღ★★✿，固定管理费是理财子公司自己收取的★ღ★★✿，市场销售费是要返还给代销机构的★ღ★★✿。相当于理财子公司和代销机构一起对客户让利降低净值负向波动的概率★ღ★★✿，如下图2所示★ღ★★✿：

　　图2中显示的是招越打新策略季开一号的费率优惠公告★ღ★★✿，从3月1日到6月1日优惠3个月★ღ★★✿。除了这种常见的优惠方法外★ღ★★✿，还有部分理财产品改变收费模式★ღ★★✿。比如★ღ★★✿：招银理财招睿零售青葵系列一年定开2号在2月18日发布公告将产品的固定管理费率从3月1日起永久性从0.3%下调为0.15%★ღ★★✿，与此同时增加浮动管理费★ღ★★✿，如下图3所示★ღ★★✿：

　　这种调整的好处是在资产收益率不好的时候降低负向波动的幅度★ღ★★✿，在资产收益率好的时候可以在客户和理财机构之间形成共赢的局面蜜芽tv.2722跳在线观看网站★ღ★★✿。

　　所以★ღ★★✿，通过上面的分析不难看出★ღ★★✿，最近银行理财子公司对部分产品进行费率优惠主要目的并不是搞“价格战”抢占市场凯发k8国际娱乐★ღ★★✿，更大的可能是为了降低近期资产市场不好对净值带来的负面影响★ღ★★✿，稳住客户的理财基本盘凯发k8国际娱乐★ღ★★✿。少数产品上调产品规模上限也是类似的目的★ღ★★✿，稳住整体理财产品保有量★ღ★★✿。这些优惠措施只是针对少数产品在一定时间范围内的策略蜜芽tv.2722跳在线观看网站★ღ★★✿，所以这些优惠对银行理财子公司的收入影响有限★ღ★★✿，银行投资者不必过度解读!凯发K8官网★ღ★★✿。凯发平台靠谱吗★ღ★★✿！凯发k8天生赢家一触即发★ღ★★✿。凯发k8娱乐官网app下载天生赢家·一触即发★ღ★★✿，保险公司★ღ★★✿，财产保险★ღ★★✿。